Tilray가 2027년 이전에 3배 성장할 방법
요점
1. 틸레이의 성장이 현저하게 둔화되고 있다.
2. 미국과 유럽연합(EU)으로의 진출 계획이 결실을 맺으면 향후 5년 안에 3배가 될 수도 있다.
3. 지금까지, 그 성공을 위한 규제 조건은 계획대로 형성되고 있지만, 운용상의 문제는 남아 있다.
위 차트는 틸레이와 SnP500의 과거 5년간 차트이다.
대마초가 두 개의 주요 시장에서 합법화되는 것을 볼 필요가 있을 것이다.
Tilray Brands(TLRY 0.96%)만큼 성장을 갈망하는 마리화나 기업은 드물다.북미, 유럽, 호주 및 남미에 걸쳐 사업을 전개하고 있는 이 회사의 전 세계 진출 면적을 통해 세계에서 가장 수익성이 높은 대마초 시장의 대부분을 점유하고 있다.
그것은 좋은 투자가 될 것이다.하지만 오늘날 투자하는 사람들에게 10년이 끝나기 전에 그것이 3배가 될 수 있을까?들리는 것보다 더 그럴 것 같다.몇 가지 간단한 계산을 통해 가능한 이유를 확인한 후 2027년 이전에 가치가 3배로 상승하는 것이 실현 가능한 목표인지 알아보겠다.
수익 증대를 대폭 가속화해야 한다.
현재 Tilray의 시가총액은 26억달러를 약간 웃돌고 있다.이는 Tilray가 78억달러에서 3배까지 성장해야 한다는 것을 의미한다.종래의 12개월(TTM)의 판매가격(P/S) 배율 3.5를 거의 그대로 유지한다고 가정하면, 그 시가총액은 2027년 이전에 연간 약 22억달러에 달한다는 것을 의미한다. 이는 2022 회계연도의 총 수익 6억2830만 달러에서 상당히 큰 폭의 상승이다.
실제로 Tilray의 가치가 3배가 되려면 지금부터 2027년까지 5년 동안 연간 복합 성장률(CAGR) 29% 이상으로 매출을 확대해야 한다.특히 지난 3년간 연간 매출 증가율이 55%를 조금 웃돌았던 점을 감안하면 이는 상당히 공격적인 속도이다. 하지만 그것은 언뜻 보기에 그렇게 가능성이 없는 것은 아니다.Tilray는 향후 몇 년 동안 발생할 수 있는 성장을 위한 강력한 촉매 몇 개를 보유하고 있다.
유럽연합과 미국의 합법화는 3배로 가는 매우 그럴듯한 길을 만든다.
다국적 대마초 사업자로서 틸레이의 운명은 주요 시장, 특히 미국과 EU의 마리화나 합법화 법제화와 연결돼 있으며, 틸레이가 각각의 시장에서의 입지를 개선하는 시점에 두 회사 모두 적극적으로 규정을 바꾸는 과정에 있다.
미국에서는 2021년 Multi-State Operator(MSO) MedMen의 전환 채무 중 1억6580만달러를 인수하는 전략적 거래를 시작했다.이 계약은 틸레이가 합법화되면 부채를 소유권으로 전환할 수 있는 선택권을 부여해 시장이 완전히 개방되면 매우 빠르게 미국 시장에 진출할 수 있다는 것을 의미한다.
그리고 가장 최근 11월 7일 발표된 몬탁 양조장 인수를 포함하여 전국적으로 맥주 양조장과 증류소를 계속 인수함에 따라, 유통망은 각 지역에 대한 지리적 접근이 더욱 강화되고 포괄적이 되고 있다.따라서 경영진은 법제화 준비 과정에서 실제로 곧 이루어질 것으로 가정하고 법제화 직후에 급속한 성장이 이루어지도록 하기 위해 노력하고 있다.
EU에서도 상황은 매우 유사하다. EU에서는 독일을 시작으로 법적 판도의 변화가 임박할 것으로 예상하고 있다.이미 자회사를 통해 독일의 의약품 시장을 지배하고 있지만, 독일 정부는 2024년까지 성인용 시장을 열기로 결정했다.
다른 유럽 국가들도 앞으로 몇 년 안에 선례를 따르거나 EU 전체가 이 문제를 중앙 집중식으로 다루기 위해 새로운 규정을 통과시킬 수 있을 것이다.리서치그룹인 BDS Analytics는 2025년까지 유럽 시장이 최대 39억달러 규모로 성장할 것으로 추산하고 있으며 틸레이는 이미 최대한 많은 시장을 장악할 계획이다.
따라서, 틸레이가 독일, 포르투갈, 폴란드, 이탈리아와 같은 곳에 일찍 자리를 잡으면 큰 성과를 거둘 수 있을 것이다.이는 미국의 합법화로 얻을 수 있는 이익과 함께 고려될 때, 향후 5년 동안 가치가 3배로 증가할 것이라는 전망을 다소 야심적이긴 하지만 합리적으로 만든다.그럼에도 불구하고, 작년 한 해 동안 회사의 수익이 실제로 줄어들었고, 조만간 수익이 나지는 않을 것이라는 점을 유념해야 한다.
안전한 다국적 대마초를 찾고 있다면, 아마 아닐지도 모르고, 찾을 수 없을지도 모른다. 그러나 두 대륙에 걸친 합법화가 경영진이 기대하는 방식 및 선호하는 일정에 따라 이루어지며, 기업이 실제로 합법화 후 계획을 효과적으로 실행하여 성장을 도모하고 최종적으로 수익을 창출할 수 있다는 위험한 내기를 할 의사가 있다면, 이는 매력적인 장기 선택이 될수있다.